セキュリティトークン（Security Token） とは、株式や債券などの有価証券としての権利をブロックチェーン上のデジタルトークンとして発行したものです。日本では デジタル証券 とも呼ばれます。
セキュリティトークンの基本
| 項目 | 内容 |
|---|---|
| 定義 | 有価証券の権利をトークン化したもの |
| 法的位置づけ | 金商法上の「電子記録移転権利」 |
| 発行方法 | STO（Security Token Offering） |
| 技術基盤 | ブロックチェーン |
セキュリティトークンの種類
| 種類 | 内容 | 具体例 |
|---|---|---|
| 不動産ST | 不動産の所有権・収益権をトークン化 | 商業ビル、マンション |
| 社債型ST | 社債をトークン化 | デジタル社債 |
| 受益権ST | 信託受益権をトークン化 | 不動産信託受益権 |
| ファンド型ST | ファンド持分をトークン化 | 不動産ファンド |
STOとIPO・ICOの比較
| 項目 | STO | IPO | ICO |
|---|---|---|---|
| 対象 | セキュリティトークン | 株式 | ユーティリティトークン |
| 規制 | 金商法の規制あり | 金商法の規制あり | 規制が不明確 |
| 投資家保護 | あり | あり | 限定的 |
| 流動性 | 発展途上 | 高い | 変動が大きい |
| 発行コスト | 比較的低い | 高い | 低い |
セキュリティトークンのメリット
| メリット | 説明 |
|---|---|
| 小口化 | 高額資産への少額投資が可能 |
| 透明性 | ブロックチェーンで権利移転を記録 |
| 効率化 | 決済の自動化でコスト削減 |
| 24時間取引 | 取引時間の制約が緩和 |
| 配当自動化 | スマートコントラクトで配当を自動分配 |
セキュリティトークンの課題
| 課題 | 説明 |
|---|---|
| 流動性 | 二次流通市場がまだ小さい |
| 規制の不確実性 | 各国で規制が異なる |
| 技術リスク | スマートコントラクトの脆弱性 |
| 投資家認知 | 一般投資家への浸透がこれから |
日本の主なセキュリティトークン市場
| プラットフォーム | 運営 | 特徴 |
|---|---|---|
| 大阪デジタルエクスチェンジ（ODX） | 大阪取引所グループ | ST の二次流通市場 |
| ibet for Fin | BOOSTRY | 三菱UFJ系のST基盤 |
| Progmat | 三菱UFJ信託 | 不動産STの発行基盤 |
投資する際の注意点
- 流動性リスク を理解する（すぐに売却できない場合がある）
- 原資産の価値 を確認する（不動産の立地・収益性など）
- 発行体の信用力 を確認する
- 手数料体系 を把握する
Welvioでの活用
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