信用倍率とは

信用倍率（Credit Multiplier / 貸借倍率） とは、信用取引における「信用買い残高」を「信用売り残高（空売り残高）」で割った比率です。株式の需給を示す重要な指標の一つで、相場の過熱感や割安感を測るために使われます。

信用倍率の計算

信用倍率 = 信用買い残高 ÷ 信用売り残高

例:
信用買い残高: 1,000万株
信用売り残高: 200万株
信用倍率 = 1,000 ÷ 200 = 5倍

→ 買い方が売り方の5倍存在する
→ 需給的には「買い過多」

信用倍率の見方

信用倍率と株価の関係

信用買いの仕組み:
信用買い → 制度上、6ヶ月以内に返済が必要
→ 最終的に「現物売り」に転換される
→ 信用買い残が多い = 将来の売り圧力

信用売りの仕組み:
信用売り（空売り）→ 将来「現物買い」で返済
→ 信用売り残が多い = 将来の買い需要

したがって:
信用倍率が高い（買い多）→ 将来の下落要因
信用倍率が低い（売り多）→ 将来の上昇要因

信用倍率の活用例

逆張り的な活用:

倍率が非常に高い銘柄:
・信用買いポジションが積み上がっている
・制度信用の期限（6ヶ月）が近づくと
  強制的な売り（整理売り）が発生する可能性
→ 上値が重い場合が多い

倍率が非常に低い（1倍未満）銘柄:
・大量の空売りが入っている
・株価上昇時は「踏み上げ」が発生しやすい
  （空売り勢の損切り買いが価格を押し上げる）
→ ショートスクイーズが起きやすい

信用残の確認方法

日本株の信用残データ:
・毎週金曜日（翌火曜日発表）に東証が公表
・証券会社のウェブサイト・スクリーナーで確認
・個別銘柄・市場全体の信用残が確認可能

確認できる主な指標:
・信用買い残（株数・金額）
・信用売り残（株数・金額）
・信用倍率
・日数（信用残 ÷ 日々の売買代金）

日数（返済日数）との組み合わせ

日数の計算:
日数 = 信用残 ÷ 1日平均売買量

日数が多い = 信用残の解消に時間がかかる
= より大きな需給の歪みを意味する

注意点

信用倍率だけで判断しない:

・信用倍率はあくまで参考指標の一つ
・業績・バリュエーションと合わせて判断
・大型株・小型株で解釈が異なる
・市場全体の水準を踏まえて判断

信用倍率が高くても上昇し続ける株もある
→ 強い業績・テーマが需給を上回る場合

Welvioでの活用

Welvioで信用倍率を確認し、銘柄の需給動向を把握した上での投資判断に活用できます。