為替介入（Foreign Exchange Intervention） とは、政府や中央銀行が外国為替市場に参加して自国通貨を売買し、為替レートの過度な変動を抑えようとする行為です。日本では 財務省 が介入を決定し、 日本銀行 が実行します。
為替介入の種類
| 種類 |
内容 |
目的 |
| 円買い介入 |
ドルを売って円を買う |
急激な円安を抑制 |
| 円売り介入 |
円を売ってドルを買う |
急激な円高を抑制 |
| 単独介入 |
日本が単独で実施 |
即効性は限定的な場合も |
| 協調介入 |
複数国が同時に実施 |
効果が大きい |
介入の流れ
1. 口先介入: 財務省幹部が「注視している」「断固たる措置を取る」と発言
2. レートチェック: 日銀が市場参加者に為替レートを確認（介入準備の示唆）
3. 実弾介入: 実際に外国為替市場で通貨を売買
過去の主な為替介入
| 時期 |
種類 |
背景 |
| 2011年 |
円売り介入 |
東日本大震災後の急激な円高（75円台） |
| 2022年9月・10月 |
円買い介入 |
急激な円安（150円台） |
| 2024年4〜5月 |
円買い介入 |
円安加速（160円台） |
市場への影響
| 影響 |
説明 |
| 短期的な為替変動 |
介入直後に数円動くことがある |
| 投機筋の抑制 |
介入への警戒感が一方向の投機を抑える |
| ボラティリティ上昇 |
介入前後は値動きが激しくなる |
| 長期トレンドへの影響は限定的 |
ファンダメンタルズに逆らう介入は持続しにくい |
投資家への影響
| 資産 |
影響 |
| 外国株式・ETF |
為替変動でリターンが変わる |
| 外国債券 |
為替差損益に直接影響 |
| 輸出企業株 |
円高介入→株価下落要因 |
| 輸入企業株 |
円高介入→株価上昇要因 |
注意点
- 介入の事実は当日には公表されず、後日確認されることが多い
- 口先介入だけで効果がある場合もある
- 外貨準備高に限りがあるため、無制限には実施できない
- 各国の通貨政策との整合性（為替操作国認定のリスク）にも注意が必要
Welvioでの活用
Welvioで外貨建て資産の為替リスクを把握し、為替介入局面での資産評価の変動に備えてください。