ファンドオブファンズ（Fund of Funds、FOF） とは、複数の投資信託に投資する投資信託のことです。1本で幅広い分散投資が可能ですが、コストが二重にかかる点に注意が必要です。
ファンドオブファンズの仕組み
投資家
↓ 投資
ファンドオブファンズ
↓ 投資
┌─────────────────────────────┐
│ ファンドA ファンドB ファンドC │
│ (株式) (債券) (REIT) │
└─────────────────────────────┘
↓ 投資
個別の株式・債券など
ファンドオブファンズのメリット
| メリット |
説明 |
| 幅広い分散 |
複数のファンドに1本で投資 |
| プロの選定 |
優良ファンドを専門家が選ぶ |
| 簡単 |
銘柄選定の手間が省ける |
| アクセス |
個人では買いにくいファンドにも投資可能 |
ファンドオブファンズのデメリット
| デメリット |
説明 |
| 二重コスト |
FOFの信託報酬 + 組入ファンドの信託報酬 |
| 透明性が低い |
最終的な投資先が見えにくい |
| 重複投資 |
同じ銘柄に重複投資の可能性 |
コストの二重構造
例:
FOFの信託報酬: 0.5%
組入ファンドの信託報酬: 平均0.3%
──────────────────────
実質的な信託報酬: 0.8%
自分で直接ファンドを買えば0.3%で済む
ファンドオブファンズの種類
| 種類 |
特徴 |
| バランス型FOF |
株式・債券を組み合わせ |
| 特定資産型FOF |
特定の資産クラスに特化 |
| ヘッジファンドFOF |
複数のヘッジファンドに投資 |
| ターゲットデートFOF |
目標年に向けて配分変更 |
主なファンドオブファンズ（例）
| ファンド名 |
投資対象 |
信託報酬 |
| セゾン・グローバルバランスファンド |
世界の株式・債券 |
0.56%程度 |
| 楽天・インデックス・バランス・ファンド |
バンガードのETF |
0.21%程度 |
FOFと通常ファンドの比較
| 項目 |
FOF |
通常の投資信託 |
| 投資対象 |
他のファンド |
株式・債券など |
| 分散度 |
非常に高い |
中〜高 |
| コスト |
高め（二重） |
低〜中 |
| 透明性 |
やや低い |
高い |
ファンドオブファンズを選ぶ基準
| ポイント |
確認事項 |
| 実質コスト |
FOF + 組入ファンドの合計 |
| 組入ファンド |
どんなファンドに投資しているか |
| 運用実績 |
過去のリターンとリスク |
| 運用方針 |
アクティブかパッシブか |
低コスト化の流れ
近年は、FOFでも低コスト化が進んでいます:
- インデックス型FOF: 低コストのETFを組み合わせ
- 直販型: 販売手数料なしで信託報酬を抑制
Welvioでの活用
WelvioでFOFを含む投資信託を登録し、実質的な資産配分を把握できます。組入ファンドの内容を確認し、重複投資がないかチェックしましょう。