マーケットタイミング（Market Timing） とは、市場の上昇・下落を予測して売買のタイミングを計る投資手法です。
マーケットタイミングの考え方
安い時に買う → 高い時に売る → 下落前に現金化 → 底値で再び買う
理論上は最高のリターンが得られますが、実践は非常に困難です。
バイアンドホールドとの比較
| 手法 |
特徴 |
難易度 |
| マーケットタイミング |
売買タイミングを計る |
高い |
| バイアンドホールド |
長期保有、売買しない |
低い |
マーケットタイミングが難しい理由
| 理由 |
説明 |
| 予測の困難さ |
市場の動きを正確に予測できない |
| 2回の正解が必要 |
売るタイミングと買うタイミングの両方 |
| 感情の影響 |
恐怖や欲望で判断を誤る |
| コスト |
頻繁な売買で手数料・税金がかかる |
研究結果
多くの研究でマーケットタイミングの難しさが示されています。
| 研究結果 |
内容 |
| 最良の日を逃す影響 |
S&P500で最良の10日を逃すとリターンが半減 |
| プロの成績 |
機関投資家でも継続的な成功は稀 |
| 個人投資家 |
タイミング投資で平均より低いリターン |
最良の日を逃すリスク
| 期間（1990-2020） |
年平均リターン |
| 全期間保有 |
約9.5% |
| 最良の10日を逃す |
約5.6% |
| 最良の20日を逃す |
約2.9% |
| 最良の30日を逃す |
約0.9% |
最良の日は予測できないため、市場に居続けることが重要です。
タイミング投資の代替案
| 手法 |
説明 |
| ドルコスト平均法 |
定期的に一定額を投資 |
| リバランス |
定期的に資産配分を調整 |
| バリュエーション調整 |
割高時は控えめ、割安時は積極的 |
それでもタイミングを計りたい場合
| アプローチ |
説明 |
| 部分的な調整 |
全額ではなく一部だけ調整 |
| ルールベース |
感情ではなくルールに従う |
| 長期の視点 |
短期ではなく数年単位で判断 |
Welvioでの活用
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