マルチアセットとは

マルチアセット（Multi-Asset） とは、株式・債券・不動産・コモディティ・現金など、複数の異なる資産クラスにわたって投資する運用スタイルまたはファンドの種類を指します。単一資産への投資より広い分散を実現し、安定したリターンを目指します。

マルチアセットの資産クラス構成

マルチアセットの種類

代表的なマルチアセット運用の形態:

1. バランスファンド（固定配分型）
   株式50%・債券50%など固定比率で運用
   定期的にリバランスを行う

2. ターゲットデートファンド
   目標年（退職年など）に向けて
   自動的に株式比率を下げる

3. リスクパリティ
   各資産のリスク寄与度を均等にする

4. ダイナミックアセットアロケーション
   市場環境に応じて配分比率を柔軟に変更

5. オルタナティブ含有型
   不動産・コモディティ・ヘッジファンドも組み入れ

マルチアセットのメリット・デメリット

代表的な資産間の相関関係

理想的な分散のための相関係数:

（過去の傾向、環境により変動）
株式 vs 債券: -0.1〜-0.3（逆相関が多い）
株式 vs 金: -0.1〜0.1（ほぼ無相関）
株式 vs REIT: 0.5〜0.7（やや正相関）
株式 vs コモディティ: 0.1〜0.3（弱い正相関）
債券 vs コモディティ: -0.1〜0.2（ほぼ無相関）

→ 相関が低い資産を組み合わせるほど分散効果が高い

注意:
危機時は相関が1に近づく傾向がある
（全資産が同時に下落）

マルチアセット投資の実践例

典型的なマルチアセットポートフォリオ例:

保守的（安定重視）:
株式30% / 債券50% / REIT10% / 金10%

標準的（バランス型）:
株式50% / 債券30% / REIT10% / コモディティ10%

積極的（成長重視）:
株式70% / 債券15% / REIT10% / コモディティ5%

ポイント:
・年齢・リスク許容度に合わせて調整
・定期的なリバランスが重要

マルチアセットファンドの選び方

Welvioでの活用

Welvioで各資産クラスの特性と相関関係を理解し、自分のリスク許容度に合ったマルチアセットポートフォリオを構築する際の参考にできます。