ネットキャッシュ（Net Cash） とは、現金・預金などの手元資金が有利子負債を上回っている状態のことです。実質的に無借金であり、財務的に非常に健全な状態を示します。
ネットキャッシュの計算
ネットキャッシュ = 現金・預金 - 有利子負債
例:
現金・預金: 500億円
有利子負債: 200億円
──────────────────
ネットキャッシュ: 300億円
→ 借金を全て返済しても300億円残る
ネットキャッシュの状態
| 状態 |
意味 |
| ネットキャッシュ |
現金 > 有利子負債（実質無借金） |
| ネットデット |
有利子負債 > 現金（実質借金あり） |
ネットキャッシュ企業のメリット
| メリット |
説明 |
| 財務安定性 |
借金返済の心配がない |
| 金利負担なし |
支払利息が少ない |
| 経済危機に強い |
不況でも倒産リスクが低い |
| 投資余力 |
M&Aや設備投資に使える |
| 株主還元 |
自社株買い、増配の余力 |
ネットキャッシュ企業の探し方
| 指標 |
確認方法 |
| 現金・預金 |
貸借対照表の流動資産 |
| 有利子負債 |
短期借入金＋長期借入金＋社債 |
| ネットキャッシュ比率 |
ネットキャッシュ÷時価総額 |
ネットキャッシュ比率
ネットキャッシュ比率 = ネットキャッシュ ÷ 時価総額 × 100
例:
ネットキャッシュ 300億円、時価総額 1,000億円
300 ÷ 1,000 × 100 = 30%
→ 時価総額の30%が実質現金
ネットキャッシュ比率の解釈
| 比率 |
評価 |
| 30%以上 |
非常にキャッシュリッチ |
| 10〜30% |
キャッシュリッチ |
| 0〜10% |
財務健全 |
| マイナス |
実質借金あり |
ネットキャッシュ企業への投資
| メリット |
デメリット |
| 倒産リスクが低い |
資金効率が悪い可能性 |
| 株主還元期待 |
成長投資に消極的な場合も |
| アクティビストの標的 |
株価上昇圧力 |
ネットキャッシュの注意点
| 注意点 |
説明 |
| 成長性との関係 |
現金を活かせていない可能性 |
| 運転資金 |
必要な運転資金も含まれる |
| 為替影響 |
外貨建て現金は為替リスクあり |
| 業種特性 |
業種により適正水準が異なる |
Welvioでの活用
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