名目金利 とは、インフレ率を考慮していない表面上の金利のことです。銀行の預金金利や住宅ローン金利など、日常的に目にする金利は名目金利です。
名目金利と実質金利
実質金利 ≒ 名目金利 − インフレ率
| 金利の種類 |
説明 |
| 名目金利 |
表面上の金利（インフレ未調整） |
| 実質金利 |
購買力ベースの金利（インフレ調整済み） |
具体例
| 名目金利 |
インフレ率 |
実質金利 |
| 5% |
2% |
約3% |
| 2% |
2% |
約0% |
| 1% |
3% |
約-2% |
名目金利の種類
| 種類 |
説明 |
| 政策金利 |
中央銀行が設定する金利 |
| 預金金利 |
銀行預金に付く金利 |
| 貸出金利 |
銀行が融資する際の金利 |
| 国債利回り |
国債の表面利回り |
名目金利の決定要因
| 要因 |
影響 |
| 中央銀行の政策 |
最も直接的な影響 |
| インフレ期待 |
高いと名目金利も上昇 |
| 経済成長期待 |
高いと金利上昇圧力 |
| 需給関係 |
資金需要が強いと上昇 |
フィッシャー方程式
経済学では、名目金利は以下の関係で説明されます。
名目金利 ≒ 実質金利 + 期待インフレ率
名目金利ゼロの制約（ZLB）
| 状況 |
説明 |
| 名目金利の下限 |
理論上はゼロ（マイナスは例外的） |
| デフレ時の問題 |
実質金利を十分下げられない |
| 対策 |
量的緩和、マイナス金利政策 |
投資への影響
| 名目金利 |
債券価格 |
株式 |
| 上昇 |
下落 |
下落圧力 |
| 低下 |
上昇 |
上昇圧力 |
各国の名目金利比較
国によって名目金利は大きく異なります。
| 比較項目 |
説明 |
| 金利差 |
為替変動の要因 |
| キャリートレード |
低金利通貨で借りて高金利通貨で運用 |
Welvioでの活用
Welvioで債券投資を管理する際、名目金利だけでなくインフレ率も考慮して実質リターンを評価できます。