公開市場操作（Open Market Operations / オペレーション） とは、中央銀行が金融市場で国債などの有価証券を売買し、 金利水準 や 資金供給量（マネタリーベース） を調整する金融政策の主要手段です。
公開市場操作の種類
| 種類 |
操作 |
効果 |
| 買いオペ（資金供給） |
中央銀行が国債を購入 |
市場に資金が供給され金利低下 |
| 売りオペ（資金吸収） |
中央銀行が国債を売却 |
市場から資金を吸収し金利上昇 |
買いオペの仕組み
日本銀行 ──── 代金（資金供給）────→ 金融機関
日本銀行 ←── 国債 ────────────── 金融機関
結果：
・市場の資金量が増加
・短期金利が低下
・景気刺激効果
日本銀行の主なオペレーション
| オペの種類 |
内容 |
| 国債買入オペ |
長期国債を購入（量的緩和の主要手段） |
| 共通担保資金供給オペ |
担保を受け入れて資金を貸し出し |
| 国庫短期証券買入オペ |
短期の政府証券を購入 |
| ETF買入 |
株式ETFを購入（日銀独自の施策） |
| CP・社債買入 |
企業の資金調達を支援 |
金融政策の3つの手段との関係
| 手段 |
説明 |
| 公開市場操作 |
最も頻繁に使用される主要手段 |
| 政策金利の誘導 |
公開市場操作を通じて実現 |
| 預金準備率の変更 |
使用頻度は低い |
投資家への影響
- 金利低下局面: 債券価格の上昇、株式市場への資金流入
- 金利上昇局面: 債券価格の下落、株式市場から資金流出の可能性
- 為替への影響: 金利差の変化を通じて為替レートに影響
Welvioでの活用
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