PPI（Producer Price Index / 生産者物価指数） とは、生産者が製品を出荷する段階での価格変動を測定する経済指標です。
PPIの基本
| 項目 |
内容 |
| 測定対象 |
生産者の出荷価格 |
| 発表頻度 |
毎月 |
| 発表元（米国） |
労働統計局（BLS） |
| 発表元（日本） |
日本銀行（企業物価指数） |
PPIとCPIの違い
| 項目 |
PPI |
CPI |
| 測定段階 |
生産者（卸売） |
消費者（小売） |
| 対象 |
企業間取引の価格 |
消費者が購入する価格 |
| 先行性 |
CPIに先行する傾向 |
PPIに遅れる傾向 |
| 用途 |
企業のコスト動向を把握 |
生活コストの変動を把握 |
PPIの構成
米国PPIは現在 最終需要（Final Demand） と 中間需要（Intermediate Demand） の2段階で分類されています。
| 分類 |
説明 |
| 最終需要（Final Demand） |
最終消費者・企業・政府・輸出向けの価格 |
| 中間需要（Intermediate Demand） |
他の生産者向けに販売される財・サービスの価格 |
PPIの見方
PPI前年比 +3.0% → 生産者の出荷価格が3%上昇
PPI前月比 +0.5% → 前月から0.5%上昇
PPIが上昇 → 企業のコスト増加 → CPIへの転嫁の可能性
PPIが低下 → 企業のコスト減少 → インフレ圧力の緩和
投資への影響
| PPIの動き |
影響 |
| 予想以上に上昇 |
利上げ観測 → 株安・債券安 |
| 予想以下 |
利下げ期待 → 株高・債券高 |
| 原材料価格の急騰 |
企業の利益率圧迫 |
| 持続的な低下 |
デフレ懸念 |
日本の企業物価指数
日本ではPPIに相当する指標として 企業物価指数 が日本銀行から毎月発表されます。
| 指数 |
対象 |
| 国内企業物価指数 |
国内出荷品の価格 |
| 輸出物価指数 |
輸出品の価格 |
| 輸入物価指数 |
輸入品の価格 |
Welvioでの活用
PPIの動向を確認し、インフレ環境の変化に応じた資産配分の調整に活用してください。