私募（Private Placement / プライベートプレースメント） とは、不特定多数の投資家ではなく、少数の特定投資家に対して有価証券を販売する方法です。
公募と私募の違い
| 項目 |
公募（Public Offering） |
私募（Private Placement） |
| 対象者 |
不特定多数の投資家 |
少数の特定投資家 |
| 募集人数 |
50名以上 |
49名以下（少人数私募） |
| 開示義務 |
有価証券届出書の提出が必要 |
簡易な開示で済む |
| 手続き |
複雑で時間がかかる |
比較的簡易で迅速 |
| コスト |
高い |
低い |
私募の種類
| 種類 |
対象 |
特徴 |
| 少人数私募 |
49名以下の投資家 |
勧誘人数の制限あり |
| 適格機関投資家私募 |
金融機関など |
プロ投資家向け |
| 特定投資家私募 |
特定投資家（プロ） |
金融商品取引法上の区分 |
私募の活用場面
| 場面 |
内容 |
| 上場企業の資金調達 |
第三者割当増資 |
| 未上場企業の資金調達 |
ベンチャーキャピタルからの出資 |
| 私募ファンド |
少数の投資家から資金を集めて運用 |
| 私募債 |
特定の金融機関に社債を直接販売 |
第三者割当増資との関係
上場企業が行う私募で最も一般的なのが 第三者割当増資 です。
発行済み株式: 100万株
第三者割当: 10万株を新規発行
発行価格: 現在の株価の90%（ディスカウント）
→ 既存株主の持分が約9.1%希薄化
投資家への影響
| 影響 |
説明 |
| 希薄化 |
新株発行により1株当たりの価値が低下 |
| 株価への影響 |
需給悪化や希薄化懸念で株価下落の可能性 |
| 資金使途 |
成長投資なら前向き、財務改善ならネガティブ |
| 割当先 |
戦略的パートナーならポジティブ評価 |
私募ファンド
| 項目 |
内容 |
| 投資対象 |
未公開株、不動産、インフラなど |
| 最低投資額 |
数千万円〜数億円が一般的 |
| 流動性 |
低い（換金に時間がかかる） |
| 情報開示 |
限定的 |
| リターン |
公募ファンドより高い可能性 |
注意点
- 私募で発行された有価証券には転売制限がある場合がある
- 情報開示が限定的なため、投資判断には慎重さが必要
- 上場企業の第三者割当増資は既存株主の利益を損なう可能性がある
- 私募ファンドは流動性リスクが高い
Welvioでの活用
保有銘柄が第三者割当増資を発表した場合、その影響をWelvioで確認し、投資継続の判断に活用してください。