実質リターン（Real Return） とは、投資の名目リターンからインフレ率を差し引いた、購買力ベースでの実際のリターンです。
実質リターンの計算
簡易計算:
実質リターン ≒ 名目リターン − インフレ率
厳密計算:
実質リターン = (1 + 名目リターン) ÷ (1 + インフレ率) − 1
計算例
名目リターン: 5.0%
インフレ率: 2.0%
簡易計算: 5.0% − 2.0% = 3.0%
厳密計算: (1.05 ÷ 1.02) − 1 = 2.94%
名目リターンと実質リターンの違い
| 項目 | 名目リターン | 実質リターン |
|---|---|---|
| 定義 | 額面上のリターン | インフレ調整後のリターン |
| 購買力 | 考慮しない | 考慮する |
| 見た目 | 高く見える | 実態に近い |
| 比較 | 同時期の商品比較に適する | 異なる時期の比較に適する |
インフレの影響
| 名目リターン | インフレ率 | 実質リターン | 購買力 |
|---|---|---|---|
| 5% | 2% | 約3% | 増加 |
| 3% | 3% | 約0% | 横ばい |
| 2% | 4% | 約-2% | 減少 |
| 0%（預金） | 2% | 約-2% | 減少 |
資産クラス別の長期実質リターン（目安）
| 資産クラス | 名目リターン（年率） | 実質リターン（年率） |
|---|---|---|
| 株式（先進国） | 7〜10% | 5〜7% |
| 債券（先進国） | 3〜5% | 1〜3% |
| 現金・預金 | 0〜2% | -2〜0% |
| 不動産 | 4〜8% | 2〜5% |
※ 過去の実績であり将来を保証するものではありません
実質リターンが重要な理由
- 長期投資の評価: 10年、20年の投資成果はインフレ調整後で見るべき
- 退職後の計画: 生活費はインフレで増加するため、実質ベースで計画
- 現金の目減り: インフレ下では預金の購買力が低下する
- 投資目標の設定: 実質リターンで目標を立てると現実的
Welvioでの活用
Welvioでポートフォリオのリターンを確認する際、インフレ率も考慮して実質的な資産の成長を把握しましょう。