セクターローテーション（Sector Rotation） とは、景気サイクルの各局面で好パフォーマンスが期待されるセクター（業種）に資金を振り向ける投資戦略です。景気の拡大・後退に合わせて投資先を切り替えます。
景気サイクルとセクター
| 景気局面 |
有利なセクター |
理由 |
| 回復期 |
金融、不動産、素材 |
金利低下、需要回復 |
| 拡大期 |
テクノロジー、資本財、一般消費財 |
企業投資・消費が拡大 |
| 後期 |
エネルギー、素材、生活必需品 |
インフレ対応、資源価格上昇 |
| 後退期 |
ヘルスケア、公益、生活必需品 |
ディフェンシブ（景気に左右されにくい） |
セクターローテーションのイメージ
景気サイクル:
回復 → 拡大 → 過熱 → 後退 → 回復...
回復期: 金融↑（金利正常化で利ザヤ改善）
拡大期: テクノロジー↑（設備投資・DX需要）
過熱期: エネルギー↑（資源価格上昇）
後退期: 公益・ヘルスケア↑（安定需要）
→ 先回りして次の局面のセクターに移動
主要セクターの景気感応度
| セクター |
景気感応度 |
特徴 |
| テクノロジー |
高い |
景気拡大期に強い |
| 金融 |
高い |
金利環境に敏感 |
| エネルギー |
高い |
資源価格に連動 |
| 生活必需品 |
低い |
ディフェンシブ |
| ヘルスケア |
低い |
景気に左右されにくい |
| 公益 |
低い |
安定した需要 |
セクターローテーションの実践
判断材料:
1. 景気指標（GDP、PMI、雇用統計）
2. 金利環境（利上げ・利下げサイクル）
3. インフレ率（CPI、PPI）
4. 企業業績（セクター別の業績動向）
実行方法:
・セクターETFの活用
・セクター別投資信託
・個別銘柄の入れ替え
セクターETFの活用
| セクター |
米国ETF例 |
| テクノロジー |
XLK |
| ヘルスケア |
XLV |
| 金融 |
XLF |
| エネルギー |
XLE |
| 生活必需品 |
XLP |
| 公益 |
XLU |
セクターローテーションのメリット
| メリット |
説明 |
| 市場平均を上回る可能性 |
好調セクターに集中投資 |
| リスク管理 |
不調セクターを回避 |
| 体系的な判断 |
景気サイクルに基づいた判断 |
セクターローテーションのデメリット
| デメリット |
説明 |
| タイミングの難しさ |
景気の転換点を見極めるのが困難 |
| 取引コスト |
頻繁な入れ替えでコスト増 |
| 予測の不確実性 |
過去のパターンが再現しない |
| セクター間の相関 |
相関が高まる局面もある |
セクターローテーションの注意点
| 注意点 |
説明 |
| 先行性 |
株式市場は景気に先行して動く |
| 極端な集中を避ける |
ある程度の分散は維持 |
| 長期視点 |
短期の入れ替えは逆効果の可能性 |
| コアサテライト |
コアはインデックス、サテライトでローテーション |
Welvioでの活用
Welvioでセクター別の業績動向や景気指標を確認し、セクターローテーション戦略の参考にできます。