空売り規制（Short Selling Regulation） とは、空売りによる 株価の過度な下落を防ぐ ために設けられたルールの総称です。
日本の空売り規制の主な内容
1. 価格規制（アップティックルール）
| 条件 |
規制内容 |
| トリガー抵触前 |
直近の価格以下での空売りは禁止 |
| トリガー抵触後 |
翌営業日の取引終了まで規制が継続 |
トリガー方式: 当日の基準価格から 10%以上 下落した場合に空売りの価格規制が発動します。
例：基準価格1,000円の銘柄
10%下落 → 900円以下になった時点でトリガー発動
→ 直近の約定価格以下での空売りが禁止
→ 翌営業日の取引終了まで規制継続
2. 明示・確認義務
| 義務 |
内容 |
| 明示義務 |
空売り注文時に「空売り」であることを明示 |
| 確認義務 |
証券会社が空売りの有無を確認 |
3. 残高報告・公表制度
| 基準 |
対応 |
| 発行済株式数の 0.2%以上 |
証券会社を通じて取引所に報告 |
| 発行済株式数の 0.5%以上 |
取引所が残高を 公表 |
空売り規制の目的
- 過度な投機的売りの抑制: パニック売りの連鎖を防止
- 市場の公正性確保: 相場操縦の防止
- 投資家保護: 急激な価格変動から投資家を守る
- 市場の安定性維持: 金融危機時の秩序維持
各国の空売り規制比較
| 国 |
主な規制 |
| 日本 |
トリガー方式の価格規制、残高報告制度 |
| 米国 |
代替アップティックルール（10%下落で発動） |
| EU |
ネットショートポジションの開示義務 |
| 韓国 |
個人投資家の空売り禁止措置（一時的） |
投資家への影響
- 空売りのタイミング制約: トリガー発動時は指値に制限
- 情報としての活用: 空売り残高の増減は相場の手がかり
- 急落時の下支え効果: 規制により売り圧力が一時的に緩和
Welvioでの活用
Welvioで空売り残高情報を確認し、銘柄の需給バランスを分析する際に活用できます。