シナジー（Synergy） とは、複数の企業や事業が統合・連携することで、個別に活動する場合の合計を上回る価値が生まれる効果です。
シナジーの種類
| 種類 |
内容 |
例 |
| コストシナジー |
経費削減・効率化 |
重複部門の統合、購買力の向上 |
| 売上シナジー |
収益の増加 |
クロスセル、新市場への進出 |
| 財務シナジー |
資金調達の効率化 |
信用力向上による借入コスト低下 |
| 技術シナジー |
技術・ノウハウの融合 |
研究開発の効率化、特許の共有 |
シナジーの計算イメージ
企業Aの価値: 100億円
企業Bの価値: 80億円
単純合計: 180億円
統合後の価値: 210億円
シナジー効果: 30億円（= 210 - 180）
→ 「1 + 1 = 2以上」になるのがシナジー
シナジーが期待される場面
| 場面 |
シナジーの源泉 |
| 同業種のM&A |
スケールメリット、重複コスト削減 |
| 異業種のM&A |
新市場開拓、技術補完 |
| 事業提携 |
リソース共有、共同開発 |
| グループ経営 |
ブランド力共有、管理機能の集約 |
投資家の視点
| チェック項目 |
確認内容 |
| シナジーの実現可能性 |
計画通りに統合が進むか |
| 実現までの期間 |
通常2〜3年を要する |
| 買収プレミアム |
シナジーを過大評価した高値買いでないか |
| 統合リスク |
企業文化の衝突、人材流出 |
ディスシナジー（負のシナジー）
| 要因 |
影響 |
| 企業文化の衝突 |
組織の混乱、生産性低下 |
| 過大な買収価格 |
のれんの減損リスク |
| 統合コストの増大 |
想定以上のシステム統合費用 |
| 人材流出 |
優秀な人材が退職 |
Welvioでの活用
保有銘柄がM&Aを発表した際は、シナジーの実現可能性を冷静に評価し、Welvioで投資判断に役立ててください。