相関係数とは

相関係数（Correlation Coefficient） とは、2つの資産の値動きの関連性を示す指標です。-1から+1の範囲で表され、分散投資の効果を測る際に重要な役割を果たします。

相関係数の範囲と意味

相関係数の視覚的理解

相関係数 +1: ／  両方上がる or 両方下がる
相関係数  0: ×  関係なく動く
相関係数 -1: ＼  片方上がると片方下がる

主な資産クラスの相関係数（目安）

分散投資と相関係数

相関係数が低い資産を組み合わせると、ポートフォリオ全体のリスクを下げられます。

例: 株式100%のポートフォリオ
→ リスク（標準偏差）20%

株式50% + 債券50%（相関係数0）の場合
→ リスクは14%程度に低下

相関係数の計算

相関係数 = 共分散 ÷ (資産Aの標準偏差 × 資産Bの標準偏差)

-1 ≤ 相関係数 ≤ +1

相関係数の活用方法

相関係数の注意点

危機時の相関上昇

平常時: 国内株式と新興国株式の相関 ≒ +0.5
暴落時: 国内株式と新興国株式の相関 → +0.8〜0.9に上昇

リスク資産同士の相関が高まり「分散投資が効かない」と言われる現象

分散投資を効果的にするコツ

1. 異なる資産クラスを組み合わせる: 株式、債券、金、REITなど
2. 地域を分散する: 日本、米国、欧州、新興国
3. 相関の変動を考慮: 危機時の相関上昇も想定
4. 定期的に見直す: 相関係数は変化する

Welvioでの活用

Welvioでポートフォリオ内の資産間の相関を意識し、効果的な分散投資ができているか確認できます。