ダウ理論（Dow Theory） とは、ウォール・ストリート・ジャーナルの創設者チャールズ・ダウが19世紀末に提唱した、株式市場のトレンド分析に関する基本理論です。現代のテクニカル分析の土台となっています。
ダウ理論の6つの基本原則
| # |
原則 |
内容 |
| 1 |
市場はすべてを織り込む |
経済・政治・心理などあらゆる情報が価格に反映される |
| 2 |
トレンドには3種類ある |
主要トレンド・二次トレンド・小トレンド |
| 3 |
主要トレンドは3段階で進む |
先行期・追随期・利食い期 |
| 4 |
指数は互いに確認し合う |
複数の指数が同じ方向を示して初めてトレンドを確認 |
| 5 |
トレンドは出来高で確認される |
トレンド方向に出来高が増加するのが健全 |
| 6 |
トレンドは明確な転換シグナルが出るまで継続する |
反転の確証がなければトレンドは続いている |
3種類のトレンド
| トレンド |
期間 |
特徴 |
| 主要トレンド（Primary） |
1年〜数年 |
大きな相場の方向性 |
| 二次トレンド（Secondary） |
3週間〜3ヶ月 |
主要トレンドの調整局面 |
| 小トレンド（Minor） |
3週間未満 |
日々の変動・ノイズ |
トレンドの3段階
上昇トレンドの場合
| 段階 |
参加者 |
特徴 |
| 先行期 |
先見の明がある投資家 |
悲観の中で買い集め |
| 追随期 |
一般投資家 |
トレンドを確認して参入 |
| 利食い期 |
遅れて参入する投資家 |
過熱感の中、先行者は売却 |
トレンド転換の判断
上昇トレンドの継続条件:
高値更新 → 直近高値を上回る
安値切り上げ → 直近安値を下回らない
下降トレンドへの転換シグナル:
高値切り下げ → 直近高値を上回れない
安値更新 → 直近安値を下回る
実践での活用
| 場面 |
ダウ理論の活用 |
| エントリー |
高値更新・安値切り上げを確認して順張り |
| 損切り |
直近安値を割り込んだら撤退 |
| トレンドの確認 |
複数の指数や銘柄が同方向かチェック |
| 出来高チェック |
トレンド方向に出来高が伴っているか確認 |
注意点
- 19世紀の理論であり、現代市場にそのまま適用できない部分もある
- シグナルの判定が主観的になりやすい
- 遅行性がある（トレンド転換を確認してからの行動になる）
- 単独で使うより他のテクニカル指標と組み合わせると効果的
Welvioでの活用
Welvioで保有銘柄のチャートを確認し、ダウ理論のトレンド分析を参考に売買のタイミングを判断してください。