業績見通し（ガイダンス / Guidance） とは、企業が発表する将来の業績予想のことです。通常、決算発表時に翌期または通期の予想を公表します。
業績見通しに含まれる項目
| 項目 | 説明 |
|---|---|
| 売上高 | 予想される売上の金額 |
| 営業利益 | 本業からの利益予想 |
| 経常利益 | 営業外損益を含めた利益予想 |
| 純利益 | 最終的な利益予想 |
| EPS | 1株当たり利益の予想 |
| 配当予想 | 予想配当金額 |
業績見通しの発表タイミング
| タイミング | 内容 |
|---|---|
| 期初 | 通期予想を発表（日本企業の多くは4〜5月） |
| 四半期決算 | 進捗状況と予想の修正 |
| 上方修正 | 予想を上回る見込みで引き上げ |
| 下方修正 | 予想を下回る見込みで引き下げ |
業績見通しと株価
| ガイダンスの内容 | 株価への影響 |
|---|---|
| 予想上回る | ポジティブ（上昇要因） |
| 予想通り | 中立（織り込み済み） |
| 予想下回る | ネガティブ（下落要因） |
| 予想を未公表 | 不確実性からネガティブな場合も |
コンセンサス予想との比較
| 用語 | 説明 |
|---|---|
| 会社予想 | 企業自身が発表する業績見通し |
| コンセンサス予想 | アナリスト予想の平均値 |
| サプライズ | 実績がコンセンサスから乖離 |
株価は「コンセンサス予想 vs 実績」で反応することが多いです。
日本企業の特徴
| 特徴 | 内容 |
|---|---|
| 保守的な傾向 | 控えめな予想を出すことが多い |
| 期中修正 | 乖離が大きくなると修正発表 |
| 修正基準 | 売上10%、利益30%以上の乖離で開示義務 |
投資判断への活用
- 会社予想 vs コンセンサス: 乖離があれば要因を分析
- 過去の達成率: 保守的か楽観的かの傾向を把握
- 前提条件: 為替レートや原材料価格の前提を確認
- セグメント別: 事業部門ごとの見通しを確認
Welvioでの活用
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