店頭取引（OTC: Over The Counter） とは、証券取引所を介さずに、当事者間で直接行われる取引のことです。「相対取引」とも呼ばれます。
取引所取引との違い
| 項目 | 取引所取引 | 店頭取引（OTC） |
|---|---|---|
| 取引場所 | 証券取引所 | 当事者間で直接 |
| 価格決定 | 市場の需給 | 当事者間の交渉 |
| 透明性 | 高い | 低い |
| 取引時間 | 取引所の営業時間 | 柔軟 |
| 標準化 | されている | 柔軟にカスタマイズ可能 |
店頭取引される主な商品
| 商品 | 説明 |
|---|---|
| 債券 | 社債、国債の多くはOTCで取引 |
| デリバティブ | 金利スワップ、CDS等 |
| 外国為替（FX） | インターバンク市場 |
| 非上場株式 | 未公開株、グリーンシートなど |
店頭取引のメリット・デメリット
メリット
- 取引条件を柔軟にカスタマイズできる
- 大口取引で市場インパクトを抑えられる
- 取引所の営業時間外でも取引可能
デメリット
- 価格の透明性が低い
- カウンターパーティリスクがある
- 流動性が限定的な場合がある
日本のOTC市場
| 市場 | 対象商品 |
|---|---|
| 店頭FX | 個人向け外国為替証拠金取引 |
| 債券市場 | 国債、社債、地方債 |
| PTSダークプール | 機関投資家向け大口取引 |
Welvioでの活用
Welvioでは取引所取引・店頭取引に関わらず、保有資産を一元管理できます。債券など店頭取引が主流の資産も適切に記録・管理できます。