ストレステスト（Stress Test） とは、極端な市場環境を想定し、ポートフォリオや金融機関がどの程度の損失を被るかを分析する手法です。
ストレステストの目的
| 目的 |
内容 |
| リスク把握 |
最悪ケースでの損失額を知る |
| 脆弱性の発見 |
ポートフォリオの弱点を特定 |
| 備えの検討 |
危機時の対応策を事前に考える |
| 規制対応 |
金融機関の健全性を確認 |
ストレステストの種類
| 種類 |
内容 |
| ヒストリカル |
過去の危機（リーマンショック等）を再現 |
| 仮想シナリオ |
想定される危機を設定 |
| 感応度分析 |
特定の要因を大きく変動させる |
| 逆ストレステスト |
破綻する条件を逆算 |
代表的なストレスシナリオ
| シナリオ |
想定 |
| リーマンショック |
株式−50%、信用スプレッド急拡大 |
| コロナショック |
株式−30%、急激な流動性低下 |
| 金利急騰 |
金利+2〜3%上昇 |
| 円急騰 |
為替20〜30%円高 |
個人投資家向けの簡易ストレステスト
自分のポートフォリオで以下を計算してみましょう。
想定損失額 = 資産評価額 × 想定下落率
| 資産 |
想定下落率（ストレス時） |
| 株式 |
−30〜−50% |
| 債券 |
−5〜−15% |
| REIT |
−30〜−40% |
| 金 |
−10〜−20% |
ストレステストの活用
| 結果 |
対応 |
| 許容範囲内 |
現状のポートフォリオを維持 |
| 許容範囲を超える |
リスク資産の比率を下げる |
| 特定資産に集中 |
分散投資を検討 |
金融機関のストレステスト
中央銀行や規制当局が銀行に対して実施するストレステストもあります。
| 国・地域 |
実施機関 |
| 米国 |
FRB |
| 欧州 |
EBA |
| 日本 |
日本銀行、金融庁 |
Welvioでの活用
Welvioでポートフォリオの資産配分を確認し、過去の暴落時にどの程度の損失が出たかをシミュレーションすることで、リスク許容度に合った運用ができているか確認できます。