ドレッシング買い（Window Dressing） とは、機関投資家が決算期末に保有株の評価額を良く見せるために行う買い注文です。「お化粧買い」とも呼ばれ、四半期末や年度末に株価が上昇しやすい要因の一つとされています。
ドレッシング買いの仕組み
機関投資家の決算期末（3月末など）:
1. 保有株の評価額を高くしたい
2. 期末に買い注文を入れる
3. 株価が上昇
4. 決算書上の評価額が改善
5. 運用成績が良く見える
ドレッシング買いが起きやすい時期
| 時期 |
内容 |
| 3月末 |
日本企業の本決算期末 |
| 6月末 |
第1四半期末 |
| 9月末 |
中間決算期末 |
| 12月末 |
第3四半期末、米国の年末 |
ドレッシング買いの対象
| 対象 |
理由 |
| 保有比率の高い銘柄 |
評価額への影響大 |
| 主力銘柄 |
ポートフォリオの中核 |
| 流動性の低い銘柄 |
少ない買いで株価が動く |
| 既に保有している銘柄 |
新規銘柄より効果的 |
ドレッシング買いの影響
| 影響 |
説明 |
| 期末の株価上昇 |
一時的な買い需要の増加 |
| 翌月の下落 |
反動で売りが出やすい |
| 市場の歪み |
本来の価値と乖離 |
ドレッシング買いを投資に活かす
| 戦略 |
内容 |
| 期末前に買い |
上昇を見込んで先回り |
| 期末に売り |
上昇したところで利益確定 |
| 翌月の押し目買い |
反動安を狙って買い |
注意点
| 注意点 |
説明 |
| 必ず起きるわけではない |
市場環境次第 |
| 効果は一時的 |
長期的な株価には影響しにくい |
| 規制強化 |
過度な買い上げは問題視 |
| 他の要因も影響 |
期末要因だけでは判断できない |
ドレッシング売りもある
逆に、評価損を確定させるために
期末に保有株を売却することもある
→ 税金対策
→ 損失を計上して翌期に備える
Welvioでの活用
Welvioで保有銘柄の四半期ごとの値動きを確認し、ドレッシング買いの影響を考慮した売買判断ができます。