CAGR（Compound Annual Growth Rate / 年平均成長率） とは、ある期間の成長を年率に換算した指標です。途中の変動を均して、毎年一定の割合で成長したと仮定した場合の成長率を示します。
CAGRの計算式
CAGR = (期末の値 ÷ 期初の値)^(1 ÷ 年数) - 1
計算例
投資元本: 100万円
5年後の評価額: 161万円
CAGR = (161 ÷ 100)^(1 ÷ 5) - 1
= 1.61^0.2 - 1
= 約 0.10（10%）
→ 年平均10%で成長したのと同じ
CAGRと単純平均の違い
| 指標 |
計算方法 |
特徴 |
| CAGR |
複利ベース |
複利効果を正確に反映 |
| 単純平均 |
各年のリターンの算術平均 |
ボラティリティが高いと過大評価 |
具体例
| 年 |
投資額 |
リターン |
| 1年目 |
100万円 |
+50%（→150万円） |
| 2年目 |
150万円 |
-33%（→100万円） |
単純平均: (+50% + (-33%)) ÷ 2 = +8.5%
CAGR: (100 ÷ 100)^(1/2) - 1 = 0%（実態通り）
CAGRの活用場面
| 用途 |
説明 |
| 投資パフォーマンス比較 |
期間が異なるファンドや銘柄を比較 |
| 企業の売上成長率 |
過去の売上推移を年率換算で評価 |
| 目標設定 |
目標額達成に必要な年間成長率を算出 |
| 市場規模の成長率 |
業界レポートでの市場成長予測 |
主要指数のCAGR（参考）
| 指数 |
期間 |
年率CAGR（概算） |
| S&P 500 |
過去30年 |
約10% |
| TOPIX |
過去30年 |
約3〜4% |
| 全世界株式 |
過去20年 |
約7〜8% |
※ 配当込み・円建て換算で変動あり
注意点
- CAGRは途中の変動を無視するため、リスクの大きさは反映されない
- 過去のCAGRが将来も続く保証はない
- 期間の取り方（起点・終点）で大きく変わるため、恣意的な期間選択に注意
Welvioでの活用
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