インプライドボラティリティ（IV：Implied Volatility） とは、オプション価格から逆算して求められる、市場が予想する将来の価格変動率です。
ボラティリティの種類
| 種類 |
説明 |
| ヒストリカルボラティリティ（HV） |
過去の実績値 |
| インプライドボラティリティ（IV） |
市場の予想値 |
HV = 過去の価格変動から計算
IV = オプション価格から逆算
IVの解釈
| IVの水準 |
市場の状態 |
| 低い（10〜15%） |
安定、楽観的 |
| 普通（15〜25%） |
通常の状態 |
| 高い（25〜40%） |
不安定、警戒 |
| 非常に高い（40%以上） |
恐怖、パニック |
IVがオプション価格に与える影響
| IVの変化 |
コール価格 |
プット価格 |
| IV上昇 |
上昇 |
上昇 |
| IV低下 |
下落 |
下落 |
IVを使った取引戦略
| 戦略 |
IV |
期待 |
| オプション買い |
低い時 |
IV上昇で利益 |
| オプション売り |
高い時 |
IV低下で利益 |
IVランク・IVパーセンタイル
| 指標 |
説明 |
| IVランク |
過去1年のIV範囲内での現在位置 |
| IVパーセンタイル |
過去1年でIVが現在より低かった日の割合 |
IVランク = (現在IV − 1年最低IV) ÷ (1年最高IV − 1年最低IV)
ボラティリティスマイル
行使価格によってIVが異なる現象です。
| 行使価格 |
IVの傾向 |
| ITM深い |
やや高め |
| ATM |
基準 |
| OTM深い |
高め（特にプット） |
IVとVIX
| 指標 |
説明 |
| VIX |
S&P500オプションのIVを指数化 |
| 関係 |
VIX ≒ S&P500の30日間予想IV |
決算発表とIV
| 時期 |
IVの動き |
| 決算前 |
上昇（不確実性） |
| 決算後 |
急低下（IVクラッシュ） |
注意点
- IVは予想であり実際の変動とは異なる
- IVが高い=割高、低い=割安とは限らない
- 相場急変時はIVが急上昇する
Welvioでの活用
Welvioでオプション取引を記録する際、IVの水準を参考にエントリータイミングを検討できます。