VIX指数（Volatility Index） とは、S&P500指数のオプション価格から算出される、今後30日間の予想変動率を示す指標です。「恐怖指数」とも呼ばれます。
VIX指数の意味
| 水準 |
市場の状態 |
投資家心理 |
| 10〜15 |
非常に安定 |
楽観・油断 |
| 15〜20 |
平常 |
通常 |
| 20〜30 |
やや不安定 |
警戒 |
| 30〜40 |
不安定 |
恐怖 |
| 40以上 |
極度の恐怖 |
パニック |
VIXの計算概要
VIX = S&P500オプションのインプライドボラティリティ（年率換算）
実際の計算は複雑で、複数のオプション価格を加重平均しています。
歴史的な高値
| 時期 |
VIX水準 |
出来事 |
| 2008年10月 |
89.53 |
リーマンショック |
| 2020年3月 |
82.69 |
コロナショック |
| 2011年8月 |
48.00 |
欧州債務危機 |
| 2015年8月 |
40.74 |
チャイナショック |
VIXの活用方法
| 戦略 |
説明 |
| 逆張り指標 |
VIX急騰時は買い場の可能性 |
| ヘッジ |
VIX連動ETFでポートフォリオ保護 |
| センチメント |
市場心理の確認 |
VIX関連の投資商品
| 商品 |
特徴 |
| VIX先物 |
VIXの将来価格を取引 |
| VIX連動ETF |
VIXに連動するETF |
| VIXオプション |
VIXを原資産とするオプション |
注意点
- VIXは「予想」であり実際の変動とは異なる
- VIX連動商品は長期保有に向かない（コンタンゴの影響）
- 日本株には日経VI（日経平均VI）がある
日経VIとの比較
| 指標 |
対象市場 |
算出元 |
| VIX |
米国株（S&P500） |
CBOE |
| 日経VI |
日本株（日経平均） |
日本取引所 |
Welvioでの活用
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